证券市场翘首以待的不仅是这次审查的最终结果的影响，更为关注的是如何疏导八百多家拟上市公司、发审制度改革如何深化和股市如何摆脱“圈钱”的恶名。

　　新增6家公司退出

　　IPO财务自查又有新战果，新增6家公司终止上市。加上此前主动终止IPO的42家公司，本次财务审查中已有48家公司告别了IPO的舞台。

　　证监会公开信息显示，这6家终止上市的公司包括主板的广东摩德娜科技股份有限公司和黑龙江龙煤矿业集团股份有限公司，创业板的鞍山七彩化学股份有限公司、贵阳新天药业股份有限公司、江苏瑞帆环保装备股份有限公司、建科机械（天津）股份有限公司。

　　综合分析这48家终止上市的拟上市公司，主板公司12家、创业板公司36家。从行业分布上看，制造业占据半壁江山，包括电源设备制造业、电子元器件制造业、化学制品制造业、专用设备制造业、饮料制造业。有分析人士认为，这些行业受宏观经济环境影响较大，面临业绩整体下滑的压力，如果目前贸然申请上市，最终被发审机构否决，反而得不偿失。

　　本次财务审查及申报的截止日期为3月31日，预计本周还会有公司主动终止IPO。此前，市场人士普遍认为，在此次审查后将有100家公司甚至是200家公司放弃，从目前的情形来看，实际主动终止审查的公司数量比预期要少。

　　截至上周五，还有173家公司申请在上交所上市、360家公司申请在深交所主板或中小板上市、305家公司申请在创业板上市，合计838家公司依然在为IPO之路做着准备。

　　制度问题仍待解决

　　过去几年新股发审节奏过快、过度融资导致市场严重“缺血”，是饱受投资者诟病的新股发行症结所在。

　　八百余家拟上市公司眺望资本市场，最终能有多少公司成功到达上市彼岸尚不可知；如何疏导IPO堰塞湖将考验管理层。

　　根据证监会对IPO在审企业2012年财务报告专项检查工作的安排，今年1月至3月为自查阶段，4月至5月为复核阶段，这就意味着IPO开闸最早也要等到6月。肖钢称“将保持政策的连续性”，那么首先需要直面的就是何时重启IPO。

　　此外，IPO发审制度改革路将怎样延伸，同样备受关注。发行价格高、超募水平高、业绩变脸比例高的“三高”症状成为我国股市的慢性病，未来能否对症下药并找到有效根治的良方，将在很大程度上影响资本市场的发展。郭树清在任证监会主席期间，对IPO定价环节做出了较大幅度修正，但在很多市场人士看来，郭树清关于IPO发行体制改革的力度仍然不够，目前的IPO公司财务审查只是趋利避害的一个环节。

　　未来留给肖钢的一个重要难题就是如何延续IPO发审制度改革。近期，每当有证监会官员提及重启IPO，就会考验着投资者的神经和股市的整体走势。发审制度不完善，股市的“圈钱”本质就无法改变，那么投资者仅能以投机博取短期利益，长期投资、价值投资也就无从谈起。

　　当前，八百余份IPO申报材料已经摆在了发审部门的桌案，如何定夺不仅考验着管理者的智慧，而且很大程度上决定着未来资本市场的命运。